衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国商务(wù)部经(jīng)济分(fēn)析局公布(bù)数(shù)据显示，美国一(yī)季(jì)度实(shí)际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆(bào)发(fā)之(zhī)前的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地(dì)方政(zhèng)府支出以及非(fēi)住宅固(gù)定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私(sī)人库存投资和(hé)住(zhù)宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去年第四季度放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人库存投资(zī)回落(luò)以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最(zuì)大的组成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环比增速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第(dì)八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的(de)拖(tuō)累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关(guān)注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的(de)核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家>

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日(rì)，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在(zài)印(yìn)度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤(shāng)，不明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视(shì)和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别(bié)该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不(bù)明船只的自(zì)动全球定位发送系统被关闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油(yóu)轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称(chēng)，美(měi)国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一(yī)份声明(míng)中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频(pín)显示(shì)，美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗(luó)斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发言人(rén)美东时间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了(le)一次谈(tán)话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是(shì)乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的谈(tán)话(huà)，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密的(de)信息(xī)。”

　　中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑(jí)，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人还说(shuō)，通(tōng)话(huà)事件已报(bào)交(jiāo)有关(guān)执法部门，出于对他们工作(zuò)的(de)尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番言论看似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是，骗子(zi)能通过恶作(zuò)剧(jù)的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联储的(de)安全(quán)性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受(shòu)骗的(de)担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美(měi)联储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的言论通(tōng)常受(shòu)到投资者(zhě)和商界人士的(de)密切关注，有时会引(yǐn)发(fā)股市(shì)波动。而且，美联储(chǔ)官(guān)员同(tóng)他人的(de)私下会(huì)面(miàn)时(shí)常引(yǐn)发争议，因为外界认为(wèi)，联(lián)储(chǔ)官员的(de)言论(lùn)可能让在场的(de)人(rén)掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于(yú)众，就是为了恶(è)搞西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但没有在对话中直(zhí)接问他(tā)们是不是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本(běn)面未(wèi)变 关注(zhù)宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近(jìn)日(rì)来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘(pán)油价则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原(yuán)油基本(běn)跟随昨晚外盘出(chū)现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳(wěn)，或(huò)为(wèi)超(chāo)跌后的(de)情(qíng)绪(xù)修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研(yán)究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期(qī)，而目前(qián)国际(jì)市场(chǎng)宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原油(yóu)跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告(gào)诉(中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家sù)记(jì)者，美国银行业危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国(guó)债务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临(lín)较(jiào)大压(yā)力(lì)，从而(ér)推动本周(zhōu)油价(jià)油(yóu)价下跌。而原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银(yín)行(xíng)业风险再次升温继续引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和(hé)银(yín)行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去(qù)年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息和海外经(jīng)济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主(zhǔ)导原(yuán)油市(shì)场走势的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目(mù)前(qián)来看(kàn)，美(měi)国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间(jiān)内仍(réng)将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗口，对(duì)此投资(zī)者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政策(cè)的变化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确定性(xìng)成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这是投(tóu)资者需要注意的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由于(yú)近期美联储(chǔ)官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日(rì)举行货币(bì)政策(cè)会议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀(zhàng)水平(píng)，预(yù)计欧洲央行和(hé)英国央行也(yě)将维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来(lái)需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际(jì)油价仍(réng)将面临宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也(yě)表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的(de)油价带来极大影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越(yuè)难(nán)以(yǐ)持(chí)续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退(tuì)，后期原油(yóu)市(shì)场将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美国储(chǔ)备(bèi)政策难以(yǐ)改动的情况下，底部(bù)支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超表示，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持(chí)区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观(guān)及基本(běn)面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报告(gào)显示原油超预期降(jiàng)库，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期(qī)大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动(dòng)预期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧(ōu)美市场需(xū)求疲弱(ruò)也会在(zài)一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形(xíng)成对峙(zhì)的复杂局面下(xià)，短期内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油(yóu)价(jià)回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降导致(zhì)相关性较强的高硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和(hé)沥(lì)青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下(xià)挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油市场整(zhěng)体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发(fā)电(diàn)旺季的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出(chū)口的下滑(huá)；需(xū)求端方面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚(yà)公(gōng)用(yòng)事业发(fā)电需求(qiú)的增(zēng)长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活(huó)动都将对(duì)亚洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)方面(miàn)，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延(yán)期，目前(qián)5月的装船(chuán)已(yǐ)经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的(de)装(zhuāng)置正在(zài)逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预(yù)计(jì)原定本月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需(xū)求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油(yóu)在基本面(miàn)的支撑下，预计后(hòu)市走势(shì)或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回(huí)升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将主要受(shòu)到原(yuán)油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异(yì)还是会(huì)让(ràng)各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料油(yóu)整体表现将强于(yú)低(dī)硫燃料油。

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