五(wǔ)一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机(jī)中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银行的(de)经(jīng)营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题。三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句下一句两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前(qián)美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的(de)实时全球经济(jì)数据(jù)可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年(nián)7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距离太(tài)远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个(gè)机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变(biàn)局三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你(nǐ)会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍(biàn)一(yī)遍来(lái)过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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