近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资(zī)都在加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆guī)模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆 C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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