美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何(hé)保护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能会(huì)发(fā)生什(shén)么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的ML本番什么意思 日语里本番什么意思IV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄金(jīn)的(de)表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不断增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价本番什么意思 日语里本番什么意思上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险(xiǎn)。

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