北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今一年(nián)半，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等(děng)多家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符(fú)合基(jī)金(jīn)合同的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也(yě)认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现也使得(dé)越来越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良(liáng)好(hǎo)，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在(zài)北(běi)交所的持股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北(běi)交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确(què)定性强的(de)个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上(shàng)一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，我们高度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交(jiāo)所股票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北(běi)交所股票的(de)研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个(gè)股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数(shù)一度洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级(jí)半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来(lái)说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和收益(yì)率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注(zhù)度(dù)可能(néng)不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的(de)投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具(j洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤ù)备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精(jīng)特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的(de)企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成为(wèi)大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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