本轮新股中，有不少风口的企业，但基(jī)本面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户(hù)提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代(dài)工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集成已成为国(guó)内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依(yī)靠收入(rù)和产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游(yóu)面板行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公司选择了业(yè)绩最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡(pō)路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发(fā)展模式(shì)，形成(chéng)覆(fù)盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服(fú)务病(bìng)种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科(kē)、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率(lǜ)算比较低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政策的(de)影(yǐng)响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个(gè)国企医院（不论是收入增速(sù)还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设计、研(yán)发和生产及涂布技术(shù)产业(yè)化整体解决方案能力(lì)的高新技术(shù)企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负极(jí)浆料(liào)完(wán)成(chéng)后(hòu)的下(xià)一道工序(xù)，是(shì)锂电(diàn)池生产前段(duàn)工(gōng)序的核(hé)心环节，目(mù)的是将(jiāng)正(zhèng)负(fù)极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂(tú)布(bù)、半(bàn)导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链(liàn)公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生产过(guò)程中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司(sī)未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集(jí)成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)应用(yòng)领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域(yù)的半导体产品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客(kè)户(hù)研发以及大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关(guān)联企业(yè)，处于规模扩张阶(jiē)段(duàn)，但(dàn)由于规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年(nián)结(jié)束），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年(nián)大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的压力(lì)显然是要(yào)比那(士官生是什么意思，大学士官生是什么nà)些已(yǐ)经规模(mó)化(huà)完成(chéng)有利润(rùn)的公司大得(dé)多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资(zī)高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端分(fēn)散染料(liào)为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶及(jí)其(qí)混纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛。其(qí)中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年(nián)的一(yī)半都不到，下(xià)游服装行业景气(qì)度也一(yī)般，不(bù)关(guān)注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于(yú)2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于(yú)汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关(guān)软件产品及服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络(luò)收(shōu)购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场服务领(lǐng)域的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均保(bǎo)有量(liàng)的(de)增长，公司行业(yè)前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较(jiào)低，产(chǎn)品以(yǐ)车(chē)企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车(chē)行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月(yuè)的经(jīng)纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力工程技术(shù)服(fú)务(wù)主要系为(wèi)电(diàn)网企业、工(gōng)商业(yè)企业电力相(xiāng)关工(gōng)程提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信息(xī)设计(jì)咨询公司，主要是电(diàn)力工(gōng)程技术服(fú)务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙(zhè)江地区的国家电网，本(běn)质上是(shì)工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联(lián)网等领域(yù)提供射频前端的(de)芯片设计公司，主营业(yè)务为(wèi)射(shè)频前端芯片及(jí)模(mó)组的研发、设计和销售(shòu)。慧智(zhì)微具备全套射频(pín)前端芯片设(shè)计(jì)能力(lì)和集成化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设(shè)计能力(lì)为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可(kě)为客户提(tí)供无线通信射频前(qián)端发射模(mó)组、接(jiē)收模组等。

　　射(shè士官生是什么意思，大学士官生是什么)频(pín)前端芯片(piàn)模组公司，下(xià)游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一(yī)家主要从事防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和服务(wù)的(de)国(guó)家级(jí)高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配套(tào)装备，重点(diǎn)供应(yīng)国内军方客户和军工集团(tuán)。成立(lì)至(zhì)今，航天南(nán)湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后(hòu)业绩(jì)大幅下滑(huá)，22年虽然收入增(zēng)长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对(duì)于(yú)这种客(kè)户不(bù)透明度极高(gāo)的军工企业，实在无法判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品综(zōng)合(hé)服务提供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动互(hù)联网相关场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户提供移动(dòng)互(hù)联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合(hé)运(yùn)营、分发运(yùn)营(yíng)等(děng)综合运营(yíng)服务，为物联网相(xiāng)关场景(jǐng)提供物联(lián)网(wǎng)流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合(hé)解决方(fāng)案及云终端解决(jué)方案，并根据客户需(xū)求提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一(yī)家(jiā)售(shòu)卖移(yí)动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型中间商，其(qí)主(zhǔ)要(yào)盈利模(mó)式(shì)是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入超(chāo)过士官生是什么意思，大学士官生是什么(guò)9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖视频会员和其(qí)他通用流(liú)量，业绩过(guò)去几年看起来(lái)不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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