芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因(yīn)素拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的(de)因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅(fú)推(tuī)高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年(nián)劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着(zhe)经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的(de)青年(nián)就(jiù)业主要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业，但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生产性服(fú)务业复(fù)苏(sū)较慢，服(fú)务业(yè)就业(yè)复(fù)苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化(huà)。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随(suí)着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地(dì)产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高值(zhí)。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇(piān)报(bào)告将重(zhòng)点(diǎn)研究疫情(qíng)后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高青年(nián)失(shī)业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个(gè)因素(sù)的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失(shī)业(yè)率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的(de)分(fēn)母基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人(rén)，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当(dāng)前青年(nián)就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去(qù)年基本持(chí)平，今年4月青年(nián)失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年(nián)同(tóng)期多(duō)70万人左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失(shī)业(yè)人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业(yè)率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观点认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群(qún)体由(yóu)于工作经验和技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数据，青年失(shī)业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其(qí)他年(nián)龄群(qún)体(tǐ)中这一(yī)比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分失业人群后(hòu)，剩下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致(zhì)类似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁(suì)以(yǐ)下就(jiù)业(yè)人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行业与青年就业分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人口呈(chéng)现(xiàn)出(chū)行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业(yè)也是青年就(jiù)业(yè)集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青年失(shī)业人口(kǒu)的行业分布是由就业分(fēn)布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的(de)行业(yè)，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业(yè)和(hé)电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民经济分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加(jiā)超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比例(lì)均增超1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的受教育年限，来计(jì)算各行业(yè)的知识密(mì)集程度(dù)。有(yǒu)5个(gè)行业的平(píng)均受(shòu)教育(yù)年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他(tā)四个(gè)行业是过去十年(nián)青(qīng)年就业流入的主要行业(yè)，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行(xíng)业(yè)平均受(shòu)教育年限(xiàn)基本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)的(de)青年失(shī)业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失业(yè)率的(de)近似(shì)替代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业率大多(duō)高于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息(xī)技术(shù)、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密(mì)集程度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业(yè)就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体(tǐ)提高，青年(nián)就(jiù)业大(dà)量(liàng)流(liú)向(xiàng)知识密集(jí)型(xíng)服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是(shì)知识(shí)密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季度就(jiù)业尚未出(chū)现明显改(gǎi)善，应(yīng)届(jiè)生就业压(yā)力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业(yè)就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的(de)青年(nián)失业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母端(duān)推升青年(nián)失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人(rén)口数(shù)量(liàng)，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分增量未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动恢复，新增城镇人(rén)口数(shù)量会较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继(jì)续(xù)高速(sù)增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整体将呈(chéng)现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特(tè)点，一是低(dī)于其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动(dòng)市场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计(jì)局披露的青(qīng)年(nián)就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的(de)十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学(xué)历的推崇(chóng)导致本科(kē)毕业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要(yào)，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念的两个(gè)要点：一是调查失业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括(kuò)乡村就(jiù)业(yè)，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区(qū)分人(rén)口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特别(bié)说(shuō)明，各概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人(rén)口(kǒu)。按(àn)照统(tǒng)计(jì)局(jú)的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自(zì)全国月度(dù)劳(láo)动力调查。该项调(diào)查(chá)制(zhì)度于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调(diào)查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五分(fēn)之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例(lì)是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查(chá)的就业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数(shù)会(huì)根据普查数据(jù)进行修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

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