在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日(rì)上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层对(duì)中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预计将高(gāo)于动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日(rì)上(shàng)涨二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能(néng)形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会(huì)维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的(de)情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂回归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸(suān)锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺(quē)多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度报(bào)告(gào)显示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降1二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效6.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存(cún)货金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库(kù)存(cún)，电池(chí)本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化需要一个月二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(yuè)时间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一(yī)个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库(kù)需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是，在去(qù)库存的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购(gòu)博(bó)世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他(tā)预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度(dù)处(chù)于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报(bào)数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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