这笔(bǐ)交易(yì)前(qián)后耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第(dì)三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山西(xī)省汽(qì)车工业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被(bèi)盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正(zhèng)常(cháng)运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽(qì)的全部股(gǔ)权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入重卡领域的(de)意(yì)图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子型载货车、10万台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市(shì)场和(hé)客户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头(tóu)部企(qǐ)业的(de)单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车(chē)相关(guān)业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部投资进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实(shí)现归母(mǔ)净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持(chí)资金就(jiù)达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而(ér)扣(kòu)除非经常性损益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在(zài)这两年现金流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃(líng)汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继续(xù)积(jī)极推进(jìn)江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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