近期《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该(gāi)平台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年(nián)水平(píng)。同时(shí)民(mín)航局披(pī)露，从机(jī)票预订数据看(kàn)，五一假期订票已超(chāo)600万人(rén)次，或成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度最高的五一假期。此外(wài)近20部(bù)影(yǐng)片定档五一(yī)，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视(shì)等行业(yè)机(jī)会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺(wàng)季来临

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日某酒(jiǔ)店龙头企业(yè)发布一季(jì)度(dù)经营数据(jù)，公司(sī)一季度(dù)整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可(kě)供(gōng)租出客房产生的平均(jūn)实际(jì)营(yíng)业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》运方面(miàn)，据民航局数(shù)据，一(yī)季(jì)度(dù)民航运(yùn)输共完(wán)成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》业总体运输规模相当于2019年同(tóng)期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季(jì)度共完成旅客(kè)运(yùn)输量1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期(qī)出(chū)行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离(lí)假(jiǎ)期不(bù)到(dào)10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预期(qī)，五一境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年五一也(yě)是出境(jìng)团队游试(shì)点恢复后(hòu)的(de)首个长(zhǎng)假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境(jìng)机票搜索热度(dù)同比2019年同(tóng)期恢(huī)复至(zhì)大(dà)约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有(yǒu)来华人员(yuán)可以登机前(qián)48小时(shí)内抗原检测(cè)代(dài)替核酸检测，航空公司(sī)不(bù)再查验(yàn)登机前检测证明。针对来华人员的防疫(yì)政策放宽后，入境客流量有望进(jìn)一步(bù)提升，继(jì)续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假期民航将运(yùn)输(shū)旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅(lǚ)客量分别为(wè将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》i)691万、316万、866万，去年相关数据未公布(bù)，不过(guò)民(mín)航局当时预计旅(lǚ)客量(liàng)为200万人次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超(chāo)过(guò)疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期(qī)预售数据仍(réng)然乐观，叠加出入(rù)境政策(cè)进一步放开，旅(lǚ)游(yóu)出行市(shì)场(chǎng)均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前(qián)结束，截至4月28日(rì)，已经披(pī)露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相关板块(kuài)景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万社会服务行业一季度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡(dàn)季，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复(fù)苏的持续(xù)兑现，行业(yè)有望(wàng)重获市场关注(zhù)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，民航出行需求恢复有望(wàng)贯穿全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机队引进(jìn)收紧，飞行(xíng)员结(jié)构性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在(zài)推进(jìn)，看好后续(xù)票价及客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节(jié)假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高(gāo)占比。从(cóng)历史数据看，国内电(diàn)影总票(piào)房自2017年的(de)7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关(guān)停，五一档期电(diàn)影纷(fēn)纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一(yī)档(dàng)期，叠加观众报(bào)复性消费(fèi)热情，预(yù)计今年(nián)五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年(nián)水平，延续此前连(lián)涨态势(shì)。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进(jìn)入今年“五一”档(dàng)，数量(liàng)上(shàng)已超过历年(nián)同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮(lán)高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而对于影视(shì)行(xíng)业来(lái)说，AIGC的(de)变革也会带来内容(róng)生产效率的提(tí)升(shēng)。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换(huàn)成拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚(xū)拟人替代(dài)真人演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特效(xiào)、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因(yīn)素(sù)叠加(jiā)，该(gāi)赛道催化密集，当(dāng)前投资机(jī)会凸显(xiǎn)。

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