公募基(jī)金一(yī)季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优马云看未来商铺的前景质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi马云看未来商铺的前景)景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速马云看未来商铺的前景地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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