3月份，全(quán)国居(jū)民消费价格指数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放(fàng)保持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概(gài)念。国际上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩是(shì)指总(zǒng)体物(wù)价水平(píng)在一(yī)段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量持续(xù)下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总(zǒng)体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不(bù)符合(hé)通缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看，2022年我(wǒ)国加强(qiáng)重要民生商品和大宗(zōng)商(shāng)品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应和疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物(wù)价总水平并(bìng)未出现持续而全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义货(huò)币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速。从经济增长来(lái)看，一季度(dù)我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善。二季度经(jīng)济增速(sù)可能比一季度明显加(jiā)快，全年(nián)经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近(jìn)期(qī)，多个(gè)国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经(jīng)济增速的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看(kàn)，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一(yī)步显现，消费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨幅可(kě)能(néng)逐(zhú)步回归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币(bì)条件合理适度，居(jū)民预(yù)期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚处于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临(lín)的(de)突出矛盾(dùn)。从这一角度(dù)来(lái)看，对(duì)通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济(jì)复苏(sū)动力和强度的关(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹guān)切，需(xū)引起高(gāo)度(dù)重视(shì)。当(dāng)务之急，要继(jì)续科学精(jīng)准实(shí)施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起来，在(zài)稳(wěn)定就业(yè)和提(tí)高(gāo)居(jū)民收(shōu)入上下(xià)更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心(xīn)和发展预期，推(tuī)动(dòng)经济运(yùn)行持续好转。

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