燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕(yàn)京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年(nián)实现营收(shōu伊拉克是不是被灭国了)和(hé)净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收(shōu)益(yì)影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是(shì)啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品结构、上调(diào)产品售价的(de)结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不(bù)过，其高端产(chǎn)品的(de)表现却非常(cháng)亮眼。当然(rán)，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后(hòu)亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学(xué)飞(fēi)告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落(luò)后(hòu)产能，而新(xīn)增产能是为(wèi)了利用(yòng)自身品牌、品质和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个行业(yè)消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤(pí)酒企业(yè)想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得(dé)越来(lái)越难。

　　过去一(yī)年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的(de)产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都(dōu)把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一(yī)波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款新品(pǐn)，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产(chǎn)品也相继(jì)上市(shì)；青(qīng)岛啤(pí)酒在(zài)保(bǎo)持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品(pǐn)牌”战略(lüè)的(de)同时(shí)，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品战(zhàn)略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为(wèi)代(dài)表的大单品与特色产(chǎn)品组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一(yī)世(shì)传奇”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振效应明(míng)显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较(jiào)2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实(shí)现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占全(quán)年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以(yǐ)上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心(xīn)大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显示，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通过其(qí)全(quán)资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒(jiǔ)业股权，成为这两家(jiā)白酒企(qǐ)业(yè)的实控方。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的(de)是希望(wàn伊拉克是不是被灭国了g)借助白酒(jiǔ)来(lái)实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业(yè)的营收(shōu)增速放缓，但净利润大(dà)多实(shí)现了(le)可观的增长，除了高端化战略(lüè)带来的拉动(dòng)效(xiào)应外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩(suō)减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个省(shěng)、市(shì)、区营(yíng)运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持(chí)续(xù)推动(dòng)优(yōu)化产能布(bù)局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近(jìn)期的投资者(zhě)交流会(huì)上(shàng)就(jiù)透露，已着手开始进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部(bù)和工(gōng)厂员工架构，压缩管理(lǐ)层(céng)级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的(de)26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司增厚了(le)利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同(tóng)意政府对(duì)公伊拉克是不是被灭国了司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上(shàng)述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过(guò)资(zī)产(chǎn)处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的(de)收益，较(jiào)上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收(shōu)益主要系公(gōng)司取得处置土地使(shǐ)用(yòng)权(quán)等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳(zhèn)市(shì)润投咨询(xún)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、华润雪花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有(yǒu)限公司及本公(gōng)司间(jiān)接(jiē)全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的(de)地块收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约三成(chéng)的利润。

　　而(ér)在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠80万千(qiān)升/年(nián)搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等(děng)，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年(nián)度报告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程。

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