财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低(dī)点以(yǐ)来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据(jù)，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上行预(yù)期(qī)提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及(jí)加盟商补货需(xū)求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生rong>，同(tóng)店开店有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济(jì)衰退的不确(què)定(dìng)性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本(běn)处于历(lì)史(shǐ)中枢水(shuǐ)平为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿(yì)元(yuán)，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)的(de)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市(shì)场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设(shè)计及(jí)下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的(de)附加(jiā)值较高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出(chū)，下游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设(shè)以提高市场份额(é)，可(kě)以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了(le)瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，相关(guān)上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)和周大生等，具(jù)体(tǐ)情(qíng)况如下：