那么，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押一(yī)个赛道。

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