华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首(shǒu)富阿(ā)达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！<头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀/p>

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价，也(yě)一夜(yè)蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资(zī)者那(nà)里获得(dé)的资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成(chéng)为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公(gōng)司(sī)，其交易价格均低于各(gè)自(zì)的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基(jī)金业绩(jì)的(de)关键指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证(zhèng)券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时(shí)还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报(bào)告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开(kāi)披(pī)露(lù)的信息，我们(men)相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激(jī)进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们的维(wéi)权原则(zé)付诸于我(wǒ)们(men)的多数(shù)控股公(gōng)司以及(jí)我(wǒ)们(men)投资部(bù)门(mén)持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来(lái)降(jiàng)低(dī)风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其(qí)他行(xíng)业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报告使得前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛，引(yǐn)发(fā)了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股市撤(chè)离(lí)，更(gèng)让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安(ān)德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色(sè)列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避(bì)免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空(kōng)报(bào)告(gào)，让市(shì)值一(yī)度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司(sī)法部和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生产(chǎn)能(néng)力方面(miàn)误导投资者(zhě)。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股(gǔ)价随即大涨约(yuē)8％。

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