美国历史(shǐ)上首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美(měi)国(guó)财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早在(zài)6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日(rì)警告称，如(rú)果国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美(měi)国可(kě)能最早于(yú)6月1日(rì)出现债务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促(cù)国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗更快(kuài)，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议(yì)员处(chù)理债(zhài)务(wù)上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵(jiāng)局中了(le)解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提(tí)高债务上限可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者信(xìn)心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短(duǎn)期(qī)借贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，之所以在一个月(yuè)之(zhī)后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要(yào)的一个原因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发行州和地方(fāng)政府系列证券，以避(bì)免(miǎn)突破债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测(cè)，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预期存(cún)在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收入低于国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现在(zài)估计(jì)，财政(zhèng)部在6月初(chū)用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的(de)一(yī)份报(bào)告中，国会预算办公(gōng)室预测(cè)，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登已邀请美国(guó)国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫(gōng)就债务(wù)上限问题举行会议(yì)，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日前(qián)曾警告称(chēng)，如(rú)果美(měi)国国(guó)会(huì)未能提(tí)高政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业(yè)高管活(huó)动中发表讲话说，美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约将导致失业(yè)，同(tóng)时使得家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用(yòng)卡上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务(wù)违约将导致(zhì)失(shī)业率上升，同(tóng)时(shí)使美国家(jiā)庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违约(yuē)将引发(fā)一场经(jīng)济和金融灾(zāi)难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果不(bù)提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府(fǔ)可能无法向依(yī)赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和老年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出，众(zhòng)议院共和党人和白宫之(zhī)间围(wéi)绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们(men)在(zài)过去两年(nián)所取得(dé)的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围(wéi)绕债(zhài)务上(shàng)限的党争不断加剧，引(yǐn)发(fā)全(quán)球对(duì)于美债违约狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别可能引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时(shí)间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行(xíng)已产生的(de)支付(fù)义务而举债的(de)最高额度，触及这条“红线”意味着美国(guó)财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后(hòu)白宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了(le)共和党(dǎng)的债务上(shàng)限法案(àn)，称其(qí)为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是(shì)“为获(huò)取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该(gāi)法案到(dào)达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限(xiàn)的(de)法案谈判陷入僵局(jú)，再次提(tí)升市场担忧(yōu)。美银的美国(guó)利率策略(lüè)师认为(wèi)，自(zì)上周以(yǐ)来(lái)，美(měi)国(guó)利率反弹，美债(zhài)收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是(shì)对美国银行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别抬头(tóu)。市场定(dìng)价美联储下周最(zuì)后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济(jì)团队的(de)预(yù)期一(yī)致(zhì)。进一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到(dào)银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题最早将(jiāng)在下个月显现(xiàn)出来。该行(xíng)认为，美国国债出现(xiàn)技(jì)术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报(bào)告中表示，预计有关美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期(qī)限。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美(měi)国财(cái)政部(bù)可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在(zài)共和(hé)党和民主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的(de)方法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警(jǐng)告称(chēng)，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后(hòu)期(qī)限的时间(jiān)可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济学家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽(suī)然初步(bù)统计数(shù)据透露的信息(xī)有限，但是(shì)4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债务(wù)上(shàng)限的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年(nián)1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大(dà)途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)的(de)担(dān)忧情绪再(zài)次升温，这主(zhǔ)要是由(yóu)税(shuì)收(shōu)同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两个因(yīn)素(sù)催化(huà)。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意(yì)向、后备方(fāng)案等三个角(jiǎo)度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限问题(tí)可能导致(zhì)货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但总体而言预计其直(zhí)接(jiē)影响有限(xiàn)。

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