财联社4月21日讯（记者 王宏(h冀g是河北哪里的车牌óng)）财联(lián)社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者(zhě)获悉，近(jìn)日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主(zhǔ)要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行(xíng)调(diào)研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率对(duì)公司和行业的影响，包括对(duì)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就(jiù)降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利(lì)率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召(zhào)开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单(dān)的预定(dìng)利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)冀g是河北哪里的车牌端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋(qū)严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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