总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出(chū)的(de)“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助(z1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗hù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型(xíng)的期(qī)权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资(zī)者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和产1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗品(pǐn)流(liú)动性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性进(jìn)一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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