近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)和施罗德(dé)国际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(j什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些í)为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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