近期市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对(duì)成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在三公分是多少厘米 三公分是多少毫米在各自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qiá三公分是多少厘米 三公分是多少毫米n)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的(de)个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　三公分是多少厘米 三公分是多少毫米"罕见！欧洲巨头三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金，同时出(chū)手！这只大白马要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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