公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思trong>

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。