财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的(de)改善，逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的我们(men)学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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