券商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及(jí)去年(nián)较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高上(shàng)市券商或上市(shì)主(zhǔ)体一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)排名，新的十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月(yu睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高è)28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部(bù)券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业(yè)务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累了公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商(shāng)或上(shàng)市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十(shí)券商分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季(jì)度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投(tóu)资收(shōu)益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资(zī)产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比(bǐ)增(zēng)2%。自(zì)营驱(qū)动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为(wèi)，中信(xìn)证券加大杠(gāng)杆经营投资致(zhì)使利息(xī)支(zhī)出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关(guān)于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度(dù)自(zì)营(yíng睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高)业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完(wán)成(chéng)再融资后，公(gōng)司(sī)金融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去(qù)年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季(jì)度(dù)迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩(jì)大幅(fú)修复的一(yī)年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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