近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医(yī)疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的(de)领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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