公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：反函数常用公式大全，反函数运算公式加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合(hé)同约定较高仓(cāng)位运反函数常用公式大全，反函数运算公式作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字(反函数常用公式大全，反函数运算公式zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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