金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商(shāng)品(pǐn)期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我们(men)做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥(dìng)单下(xià)滑导致的现货(huò)价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基本兑(duì)现，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能(néng)的向上驱动(dòng)来看，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投产(chǎn)的变(biàn)数预(yù)计不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低(dī)，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待(dài)检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水平持平去(qù)年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季(jì)的水平(píng)，而这(zhè)一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表(biǎo)现并(bìng)不匹配。同时(shí)，中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥我(wǒ)们观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五月，我们(men)还(hái)是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能(néng)性。但是从近期的现货反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看(kàn)，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难以出(chū)现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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