金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司(sī)每(měi)家文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有(yǒu)股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其(qí)并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的(de)背景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管层持(chí)续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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