科创(chuàng)板不(bù)必迅(xùn)速(sù)进一步(bù)放宽行业限制或进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准的基础上，更(gèng)好(hǎo)地(dì)发掘与储备符(fú)合标准(zhǔn)的拟上(shàng)市公司资源，做好培育(yù)与辅导工作。

　　今年一季度(dù)，分别有8家和(hé)5家(jiā)公司(sī)申报科创板和(hé)创业板上市获受(shòu)理(lǐ)，受(shòu)理企业总量(liàng)同比减少超过(guò)三成。而股票发行(xíng)注册制的(de)全面落地实施(shī)，使(shǐ)得部分同时满(mǎn)足(zú)两(liǎng)板(bǎn)上市(shì)条件的公(gōng)司有观望甚至向主板流动(dòng)的(de)倾向。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限制或进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有上市标(biāo)准(zhǔn)的基础上，更好地(dì)发掘与(yǔ)储备符合标准(zhǔn)的拟上市公(gōng)司资源，做好培育与辅导工(gōng)作，在保(bǎo)证上(shàng)市公(gōng)司质量和板(bǎn)块特色的(de)前提下处理好板块公司的数量与质量之间的关系。

　　从发展(zhǎn)完整、有效(xiào)、合理的(de)多层次资(zī)本市场的角度看(kàn)，内(nèi)地多层次(cì)资本(běn)市场的(de)板块架构在全面(miàn)实行(xíng)注(zhù)册制后(hòu)更加(jiā)清晰，各(gè)板块特色更加鲜明(míng)并通过挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并(bìng)购重组加强了(le)有(yǒu)机(jī)联系，多元包容(róng)的上市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶(jiē)段的企业上(shàng)市实现全覆盖(gài)，其中科创板特别强(qiáng)调突(tū)出“硬(yìng)科技”特色，科创板面向世界(jiè)科技前沿、面(miàn)向(xiàng)经济主(zhǔ)战场(chǎng)、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对(duì)主板、科(kē)创(chuàng)板、创业板的板块定位提出了总体要求，同时(shí)沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业务规则中对相(xiāng)关板块定位进(jìn)一(yī)步释明。需要注意的是，如果以模糊(hú)板块定位与特色、减少上(shàng)市标准包(b一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万āo)容性与差异性为代价，有可能对全面注(zhù)册制、多层(céng)次资本市场(chǎng)为不同类型的上市(shì)企业(yè)提供(gōng)符合自身特(tè)点的上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对(duì)板块特征(zhēng)和投(tóu)资者群体差异带来模糊，有可能与其他(tā)市场(chǎng)、其他板(bǎn)块的定位重叠、冲突并降低(dī)注册制的效(xiào)率和优(yōu)势(shì)，还(hái)有可能(néng)给(gěi)横向错位(wèi)竞争、差异(yì)发展、协同高(gāo)效与纵向互联互通、层层(céng)递(dì)进、功能(néng)互补(bǔ)的相互补充、互(hù)为促进的多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)体(tǐ)系带来一定影响(xiǎng)。

　　从保持(chí)科创板行(xíng)业高集中度以及引致的集群、集聚、集成(chéng)效(xiào)应的角度来看，由于科创板突出“硬(yìng)科(kē)技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技术、高端装备、新材(cái)料等高新技术产业和战略(lüè)性新兴产业，因此科创(chuàng)板上市公司主要都是符(fú)合国家战略、突破关(guān)键核心技术、市场认可度高的科(kē)技创(chuàng)新企(qǐ)业。行业集中度(dù)高，会自然而(ér)然地(dì)带来横(héng)向同行的集群效应、纵向上(shàng)下游的集聚效(xiào)应、功能(néng)型(xíng)平一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万台的(de)集成效应(yīng)，有利(lì)于企业(yè)共同提升(shēng)与(yǔ)发(fā)展(zhǎn)、更快做大(dà)做强，有利(lì)于逐(zhú)步形(xíng)成集成电(diàn)路、生物医药(yào)等多个战略性新兴产业集群和(hé)构(gòu)建硬科技(jì)标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引符(fú)合科创板(bǎn)特色标准(zhǔn)要(yào)求的拟(nǐ)上市公(gōng)司的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，科创板不宜改变现(xiàn)有的更为强化和强调企业成长性(xìng)、研发投入、自主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板进(jìn)一步淡(dàn)化(huà)了对于拟上市企业营收、净利润等指标要求，不(bù)再(zài)“净利润至(zhì)上”，提升了(le)资本(běn)市场对创新经济的包容度。可(kě)以说，设(shè)立科创板(bǎn)的出发点或定(dìng)位正(zhèng)是为创新企业特别(bié)是硬科(kē)技企业的成长赋能，即通过市场机制实(shí)现资(zī)产定价、资源配(pèi)置(zhì)和资本流动的高效(xiào)率，提升企(qǐ)业的(de)公司(sī)治理和运营管理水平。这使得科创(chuàng)板能更加快速地协助资(zī)本(běn)直(zhí)达实(shí)体经济，支(zhī)持(chí)企(qǐ)业创(chuàng)新、激发经济活力、加快(kuài)实施创新驱动发展战(zhàn)略，将掌(zhǎng)握关键核心技术的优秀科技企(qǐ)业(yè)和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业(yè)企业快速推向资(zī)本市场，获得(dé)包括(kuò)机构投资者(zhě)与个人投资者的认(rèn)同与助力，进(jìn)而提供更完整(zhěng)、更全面、更优质(zhì)的金融(róng)支持，有效提升(shēng)创新载体(tǐ)的生(shēng)机(jī)与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上市公司情况(kuàng)看，科创板公司研发投(tóu)入与营业(yè)收(shōu)入之比、研发(fā)人员占(zhàn)公司人员总数之比、平(píng)均发明专利数量等均高(gāo)于(yú)其(qí)他市场板块。应当注意的(de)是(shì)，如果(guǒ)科(kē)创板的(de)扩容改(gǎi)变了前述的功能(néng)定位与个体特色，有(yǒu)可能(néng)影响到科创(chuàng)板直接融(róng)资服(fú)务与(yǔ)制度供(gōng)给的多元(yuán)性、包容性、差异性、可得性(xìng)、市场(chǎng)导向性，还可能影响到科创板联(lián)系和连接特(tè)定(dìng)行(xíng)业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏好(hǎo)的投(tóu)资(zī)者，影响到特定市场(chǎng)与(yǔ)板块(kuài)的(de)价格(gé)发现(xiàn)功能、价值投资(zī)理念(niàn)和整体(tǐ)抗风(fēng)险(xiǎn)能力。综(zōng)上所述，科创板不必急于“跑步(bù)”扩容。

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