财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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