随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能(néng)会导(dǎo)致(zhì)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思下游厂(chǎng)家(jiā)减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于(yú)全球高位(wèi)之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格(gé)可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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