昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许(xǔ)家印被成被(bèi)执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出的(de)执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股(gǔ)东及执行董事(shì)许家印是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控股中(zhōng)心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的增资及相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济(jì)特区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增(zēng)资协(xié)议项下(xià)的回购承诺及支付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差额(é)补足(zú)款约人(rén)民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以(yǐ)人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约人民(mín)币(bì)3553万元的(de)律师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾(céng)经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个(gè)人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能(néng)需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月迄今的关(guān)键数据并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就业(yè)市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集中(zhōng)在近(jìn)期(qī)美国银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一段(duàn)时间内保持(chí)足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇(xiē)根(gēn)大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最低，大(dà)幅(fú)不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切(qiè)关注长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期，因为(wèi)该(gāi)预(yù)期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者(zhě)信心(xīn)的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期通胀预期(qī)松动的(de)表现，在美联储当时决(jué)定激进加(jiā)息75个基点中(zhō三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ng)起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上(shàng)表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周三开始，国(guó)际(jì)黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级(jí)分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及(jí)前值(zhí)，叠加美(měi)国当周(zhōu)首次申请失业金人数超预(yù)期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据使(shǐ)得投资(zī)者对美国经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲观(guān)的全球经济预期对(duì)大(dà)宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至(zhì)年(nián)内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度(dù)下(xià)降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利(lì)了(le)结压(yā)力也(yě)明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接(jiē)连发表鹰派言(yán)论，表示货币(bì)政(zhèng)策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要(yào)时(shí)间，年内没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很(hěn)快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属分析师程伟表示。三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏(piān)强格局。当前国(guó)际货币体系表现出去(qù)美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了(le)平(píng)衡(héng)储备资产配(pèi)置(zhì)，黄(huáng)金是(shì)重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当(dāng)前全球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对(duì)高利率的环境下，美国的(de)经济及(jí)金融领域(yù)的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联储与市场预(yù)期终将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会(huì)对贵金属价格(gé)产生一(yī)定影响，需持续关(guān)注(zhù)美联储货币(bì)政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于美(měi)国核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年(nián)美国主权债(zhài)务危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可(kě)能(néng)最早将(jiāng)于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有(yǒu)限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日前(qián)形成(chéng)正式法案进(jìn)而(ér)导致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华(huá)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学泰期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场再度对经(jīng)济展望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中，白(bái)银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落(luò)，白银(yín)在此(cǐ)过程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至降息的(de)预期会逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对(duì)于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽然可能会由于(yú)工业(yè)品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需(xū)要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外(wài)银行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)是否会(huì)持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工业品(pǐn)在(zài)价(jià)格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会(huì)激发下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白(bái)银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口(kǒu)扩大(dà)，且显(xiǎn)性库(kù)存处(chù)于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国(guó)内(nèi)经(jīng)济数据的好(hǎo)坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值(zhí)和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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