30年“不败”的可转债(zhài)信仰(yǎng)，突然之(zhī)间(jiān)出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转债历史(shǐ)上从未有(yǒu)过如此低(dī)价可转债，与此(cǐ)同(tóng)时，各类低价转债接连雪崩。分析认(rèn)为，资金(jīn)开始担心退市和违约(yuē)风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐(lè)观，自周二盘(pán)中(zhōng)冲高(gāo)到3400点跳水之(zhī)后，市场持续回落，上(shàng)证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指(zhǐ)数(shù)和科创(chuàng)50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上(shàng)涨(zhǎng)，成交额8481亿元，与(yǔ)前(qián)一日有所(suǒ)缩(suō)量(liàng)。

　　行(xíng)业板块(kuài)方面，此前最(zuì)牛的传(chuán)媒娱(yú)乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色(sè)等也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游等行(xíng)业逆势飘红(hóng)上(shàng)涨。

　　不过(guò)北(běi)上资(zī)金(jīn)却是逆势抄底(dǐ)，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面(miàn)临(lín)退市

　　带(dài)崩整个低(dī)价转(zhuǎn)债市场(chǎng)

　　30年没有过的可转债退市历史，在(zài)今年5月(yuè)一下被打破(pò)，先是*ST蓝(lán)盾宣告(gào)公司和(hé)蓝(lán)盾转债被告知要退市，打(dǎ)破了(le)30年来的可转债没有出(chū)现正股和(hé)转债退市的历史。接着(zhe)没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜(sōu)特转债持续暴跌，第(dì)2只打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今日(rì)再度(dù)暴跌19.85％，收报(bào)31.66元(yuán)，而昨日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持(chí)续上(shàng)演断崖式暴(bào)跌(diē)，面值100元的转债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜(sōu)特(tè)转债(zhài)的正股*ST搜特(tè)还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什(shén)么悬念。

　　接连的退(tuì)市(shì)情形，以(yǐ)及(jí)可能面临的违约。彻底带崩了整个低价转债，过去(qù)的双低(dī)策略似乎也不再奏效。思创转债(zhài)暴跌11％，而正股(gǔ)思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗只跌了(le)0.21％；金(jīn)诚转债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现(xiàn)大批价格跌(diē)破(pò)100元的低价转(zhuǎn)债，而(ér)一(yī)年前市场还在关注“消灭”100元以下(xià)可转债，一度没有转债价格低于100元(yuán)。如今是多只(zhǐ)接连(lián)闪崩(bēng)断崖下(xià)跌。

　　沪指(zhǐ)又跌(diē)破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行(xíng)等金融(róng)股(gǔ)带动之下，一度冲上3400点(diǎn)，而后快速跳水。然后(hòu)持(chí)续下行，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分析表(biǎo)示(shì)，近期市(shì)场波动加剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰证券(quàn)近(jìn)日策略点(diǎn)评表示(shì)，4月(yuè)新(xīn)增社(shè)融、新(xīn)增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一(yī)致预期，一(yī)季度冲量明显+票(piào)据利(lì)率下行，数据走弱(ruò)在方向上不(bù)超预期，但幅(fú)度较预期更大(dà)。

　　三点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热(rè)不匀再现，居民(mín)中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复(fù)过(guò)后明显(xiǎn)走弱，单月新(xīn)增创历(lì)史(shǐ)新(xīn)低，与地产(chǎn)销(xiāo)售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差(chà)微(wēi)升，基数效(xiào)应外(wài)，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人部(bù)门中长贷(dài)仍在修复→全A非(fēi)金融企业(yè)盈利(lì)全年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据(jù)反(fǎn)映的(de)制(zhì)造业库存及产能周(zhōu)期(qī)位置看，弹性或有限。金融数据再次(cì)印证复苏成色需巩固(gù)，或提升政策加码(mǎ)“恢复和扩(kuò)大需求”的可(kě)能。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出(chū)口仍超(chāo)预太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位(yù)期，外需仍(réng)有韧性。4月(yuè)出口同比增长8.5％，好于(yú)市场预期，除基数效应外，欧美的韧(rèn)性与东盟相对(duì)强劲的需求均支撑了外需，内需同样在修复下市(shì)场(chǎng)分子(zi)端边(biān)际向好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍(réng)然偏好。国(guó)内看，4月政(zhèng)治局(jú)会议仍然强调稳增长，应对(duì)弱(ruò)复苏下流(liú)动(dòng)性大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能有增量(liàng)政(zhèng)策出台(tái)，对(duì)市(shì)场(chǎng)均是呵护而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会(huì)议(yì)后市场基本(běn)已定价美(měi)联储本轮(lún)加息(xī)已至顶点，仍然存在区域银行风险隐(yǐn)患同时通胀仍在下(xià)行(xíng)下(xià)，后续海外(wài)流动性难更紧，外(wài)资对国(guó)内市场的(de)流(liú)出压力不(bù)大。太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位

　　总体来看，权重板(bǎn)块内部的分化(huà)，热门板块交易(yì)性的波动是(shì)指数调整主因，但(dàn)在内(nèi)需修(xiū)复(fù)、外(wài)需韧性，且国内政(zhèng)策呵护延续、外资(zī)流出压(yā)力不(bù)大下(xià)市场无大风险，震(zhèn)荡(dàng)修复延续。

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