金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

牛鬼蛇神是什么生肖　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“牛鬼蛇神是什么生肖避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本面发生的(de)变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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