大家好，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变(b女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束iàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续性的(de)一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会(huì)有一(yī)波明显的(de)调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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