如果要论二季度迄今，全球股票(piào)市场中最(zuì)为靓丽的一道(dào)“风景线(xiàn)”，那(nà)么显然(rán)非日本股市莫(mò)属(shǔ)！

　　周五（5月19日），日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)进一步强势高开逾1％，最高触(chù)及30924.47点(diǎn)，创下了自1990年8月以来(lái)的新高，收(shōu)在(zài)30808.35点。在(zài)本周早(zǎo)些时候，东证(zhèng)指数已经(jīng)率先创下了1990年8月3日以来的(de)最高收盘点位。

　　多组对(duì)比可以显示出(chū)日股今(jīn)年以来(lái)的强势：东(dōng)证指数年内(nèi)已累计上(shàng)涨了逾15％，远远超过了标普(pǔ)500指数约9％的涨幅。截止(zhǐ)本周三，追踪日本股(gǔ)市的最(zuì)大规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追踪标普(pǔ)500指数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨(zhǎng)幅则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到二(èr)季度迄今的短(duǎn)短一个半月(yuè)，日股的涨幅更(gèng)是在全球主要股指中几无敌手……

　　日股为何能一举(jǔ)领涨全(quán)球？对于许多国际市场的(de)投资(zī)者(zhě)而言，近来提(tí)到日股的优异(yì)表(biǎo)现(xiàn)，脑海中第一时间浮现出的，无疑都是“股神”巴菲特(tè)在(zài)上月对日(rì)本(běn)市场(chǎng)表现(xiàn)出的(de)强烈投资意愿。正是巴菲特进一步增持了日本五大商社(shè)仓位，令越来(lái)越多的业内人士(shì)开始注(zhù)意(yì)到(dào)这一全(quán)球第三(sān)大(dà)经济体的(de)巨大投资(zī)机会(huì)。

　　不过(guò)，日股本轮爆发背后的成功秘诀(jué)，真的(de)仅仅只是获得了(le)“股神”的青(qīng)睐吗？

　　答(dá)案显然没那么简单(dān)！事实(shí)上，在(zài)M&；；G Investments亚太股票团队(duì)联席(xí)主管Carl Vine看来，并不是(shì)巴菲特的出现让日股变得吸引人。巴(bā)菲特所看到的（机会）其实也正是(shì)其(qí)他(tā)人眼下(xià)正在看到的，人们对日股的前景正(zhèng)感到非常兴奋！

　　至于究竟有哪(nǎ)些因(yīn)素(sù)在推动着日(rì)股上涨？“干货”其实(shí)有很多(duō)……

　　狂(kuáng)热(rè)的(de)外资买需

　　根据东京(jīng)证券交(jiāo)易所（Tokyo Stock Exchange）的数(shù)据显示，外国投资(zī)者目前已(yǐ)经连续第六周(zhōu)成(chéng)为了日本股票的(de)净买家。在此期间，外国投资者(zhě)大举涌入了(le)日股股票和期货市场，净(jìng)流入逾300亿美元，是(shì)过去(qù)10年最大规(guī)模的资金流入之一(yī)。

　　根据(jù)交易所的(de)数据，在截至(zhì)5月12日的最近一周内，海外(wài)交易者又净(jìng)买入了价值7810亿(yì)日元（约(yuē)合57亿美元）的(de)股票和期货。

　　杰富瑞日本股票策略师(shī)Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经(jīng)济学”时代初期(qī)以(yǐ)来(lái)，他就从未见过(guò)外国投(tóu)资者对日本(běn)如此感兴趣。

　　在欧美银行系统(tǒng)不稳定和信用紧缩风险的笼(lóng)罩下，越(yuè)来越多的海外投资者似(shì)乎看到了日本股市作为避险地的“稳定性”。日本股票给(gěi)人的长期低迷印象正在减弱(ruò)，持续稳定在1美元兑换130日元的日(rì)元汇率、以及股神巴菲特对日本(běn)五大商(shāng)社(shè)的增持，也令(lìng)不(bù)少(shǎo)海(hǎi)外投(tóu)资者对投资日本产(chǎn)生了更多(duō)的兴(xīng)趣(qù)。

　　高(gāo)盛日本公司(sī)就表示(shì)，近(jìn)来已受到了越(yuè)来越多平时(shí)不太(tài)关注日本市场(chǎng)的(de)海外投资(zī)者的(de)咨询。不少海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者在看到日本股市(shì)的涨幅超过美股后，开始调查其中的(de)原(yuán)因，他们的建仓买入又进一步促使股市上涨，形(xíng)成了目前(qián)的良性循环(huán)。

　　一个值得留意的现(xiàn)象是，在(zài)巴菲(fēi)特上月公(gōng)开表态力挺日股后(hòu)，包括对冲基金(jīn)Point72、C过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子itadel、黑石、KKR等(děng)在(zài)内华尔街(jiē)资本也(yě)已相继造(zào)访日本(běn)。这些海外资(zī)金有意复制巴菲特的策略(lüè)，通过低成本日(rì)元融资(zī)押注高股息(xī)日元资产。

　　其(qí)实，巴菲特在日本五大商社上(shàng)的加大投资(zī)，也存在着在国(guó)际市场(chǎng)上分散投资对象的想法。虽然巴菲特相(xiāng)信美(měi)国(guó)的增长潜力(lì)，但过度集中会产生(shēng)风险。

　　嘉信(xìn)理财(cái)（Charles Schwab）首席全球投资策略(lüè)师Jeff Kleintop指出，日(rì)本股(gǔ)市的(de)回报率是在波动性(xìng)远低于美国科技(jì)股的情况下实现的。这意味着日本(běn)股市对美国投资者来说应该颇有(yǒu)吸引(yǐn)力。对美国债务上限(xiàn)的担忧(yōu)可能也刺激了一(yī)些(xiē)“末(mò)日准备者”涌入日本股市，以此(cǐ)作为避险手段。

　　法(fǎ)国(guó)兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在(zài)周(zhōu)二的一(yī)份(fèn)报告(gào)中也表示(shì)，“外资(zī)的回归是日本(běn)股市复苏的重要标(biāo)志。（我们(men)）将继续(xù)对日(rì)本(běn)股票维持超配(pèi)，并偏向银(yín)行(xíng)、金(jīn)融和价值股的投资(zī)。”

　　深(shēn)层次的企业治(zhì)理变革

　　当然(rán)，在(zài)海(hǎi)外投资者今年对日本产生兴趣之前，他们此前在这(zhè)片“失落(luò)地带(dài)”曾经历过长达数十年(nián)虚假的曙光和令人失望的(de)低回报。那么这一次，即便有(yǒu)着避(bì)险和(hé)多元化分散投(tóu)资的需求，他(tā)们又(yòu)为何铁了心(xīn)一定要来(lái)日本市场？日本市场的吸引(yǐn)力(lì)就一定远(yuǎn)超(chāo)全球其(qí)他地区吗(ma)？

　　这便不得不提日本市场眼下正经历的一场“蜕(tuì)变”了！

　　金(jīn)融服务提(tí)供商(shāng)Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表示，日本(běn)股市本轮上(shàng)涨的主要原(yuán)因还源于治理标准的(de)提高，以及企业部门(mén)推动向股(gǔ)东返还现金。日本(běn)多年的公(gōng)司治理改(gǎi)革(gé)已开始(shǐ)见效，这项改革最初由已故前首相安倍(bèi)晋(jìn)三倡导。

　　Rosenberg指出，目前(qián)日本企业(yè)的派息已(yǐ)大(dà)幅增加，在截至今(jīn)年3月的财(cái)年中，日本企业宣布(bù)的回购规模已飙升至(zhì)9.7万亿日元（合714亿美元(yuán)）的历史最高水平。

　　Rosenberg还(hái)发现(xiàn)，近(jìn)50％的(de)日本公司资(zī)产负债表上有净现金，而美国(guó)的这一比例只有20％多一点；东证指数成(chéng)分股公司中约有54％的公司股价低于每股账面价值(zhí)，而(ér)标普500指数成(chéng)分股中这一比(bǐ)例仅(jǐn)为7％。单从市净率等估值指标来看，这就为(wèi)日本(běn)股市提供了(le)更坚实的(de)底部和更(gèng)高(gāo)的上限。

　　今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变股价(jià)跌破每(měi)股净资产(chǎn)——市净率低于1倍的情况(kuàng)，还请求上市企业在意识到资本(běn)成本的前(qián)提下推进经营并公布改善方案等。

　　与此(cǐ)相呼(hū)应的行动已开始扩大。4月(yuè)下旬，JVC建伍株式会社推(tuī)出了(le)力争“早日实现市净(jìng)率超过(guò)1倍(bèi)”的(de)中期经营计划(huà)和股票回购，股价(jià)随后大涨近4成(chéng)。清水建设(shè)株式(shì)会社4月(yuè)下(xià)旬也宣布了上(shàng)限200亿(yì)日元(yuán)的(de)股票回购和积极压(yā)缩政(zhèng)策性持股(gǔ)的方(fāng)针，该公司(sī)股价随后(hòu)上涨了10％。

　　包括软银、丰田汽车、三(sān)菱商事在(zài)内(nèi)的日本(běn)龙头企(qǐ)业(yè)在近期(qī)公布财报(bào)时，也均宣布了新的股票回购(gòu)计划(huà)。不少(shǎo)分析师预计，到(dào)今(jīn)年5月底(dǐ)，各日(rì)本上市公(gōng)司(sī)的回购规模将(jiāng)进一步创下新纪(jì)录(lù)。

　　高盛首(shǒu)席日本股票策略(lüè)师Bruce Kirk表示：“（东(dōng)京证交所）主(zhǔ)题正引起许多(duō)海外(wài)投资者的共鸣，他(tā)们开始(shǐ)看到这(zhè)方面的有(yǒu)利证据。在交易所这些变化的推动下，许多公司正在回购股份，厘清经常令(lìng)人困惑的(de)交叉持股，并在(zài)定期公开会议(yì)之(zhī)前(qián)与股(gǔ)东(dōng)进行更(gèng)密切的(de)接(jiē)触。”

　　对冲基金集团Man GLG日本(běn)股票主管Jeff Ath过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子erton也表示，东京证(zhèng)交(jiāo)所的(de)鼓励(lì)意味着“过去(qù)两年在(zài)这方面发生的(de)事情比(bǐ)过去30年还要多”，这是股市充满活(huó)力表现的最(zuì)大单一原(yuán)因。他们对提高股本回报率有着坚定的态度，希望市值上升。

　　宽货币、稳经济(jì)

　　最后，日本(běn)央行(xíng)目前(qián)依(yī)然宽松的货币(bì)政(zhèng)策和日本相对稳健的经济基本面，显然也对日股的表现构成了提振。

　　尽管新行长植田和男上月已(yǐ)走(zǒu)马(mǎ)上任，但日本央(yāng)行(xíng)暂时仍(réng)未(wèi)改(gǎi)变其(qí)大规(guī)模的货(huò)币宽松路线(xiàn)。即便日本通(tōng)货膨胀率超过了(le)央行2％的(de)目标，但(dàn)植(zhí)田和(hé)男依然强调(diào)，“还不能(néng)放心地(dì)说通胀(zhàng)（达到(dào)了(le)央(yāng)行(xíng)目(mù)标）”。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，欧美央行今年上半年(nián)还在持续加(jiā)息(xī)，并已被迫在物价与经济稳定之间(jiān)作出艰难(nán)抉择。继续宽(kuān)松(sōng)的日本央行眼下依然处于能让(ràng)海外(wài)投资者放心(xīn)购买的状态。

　　日(rì)本宏(hóng)观经(jīng)济(jì)的表(biǎo)现目前也相对(duì)更为稳(wěn)健。日本内阁府17日公布的数据显示，今年前(qián)三个月(yuè)日本国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值（GDP）折合成年率增(zēng)长1.6％，创下了(le)近三个季(jì)度以(yǐ)来新高。

　　日本国(guó)家旅游局表示(shì)，受益于中(zhōng)国放宽旅(lǚ)行限(xiàn)制(zhì)，4月商务和休闲外(wài)国游客人数从(cóng)此前(qián)的182万攀升(shēng)至195万。高盛策略(lüè)师在(zài)报告中指出，考虑到入境旅(lǚ)游业复苏、强劲资本支出(chū)计划和日本央行(xíng)持续宽松等积极因素，日本这个世界第三(sān)大经济体的前景十(shí)分强劲。

　　值(zhí)得一提的是，从经(jīng)济合作与发展组织的经济前景(jǐng)指数来看，日本目前是七国集团中唯一一(yī)个超(chāo)过临界(jiè)线(xiàn)100的。

　　日(rì)本第三大在线经(jīng)纪(jì)商Monex的(de)首(shǒu)席策(cè)略师Takashi Hiroki表示，日(rì)本(běn)企(qǐ)业的业绩似乎(hū)相当不错，重要(yào)的汽车行业预计利润将(jiāng)增长。以内需为(wèi)导(dǎo)向(xiàng)的企业正受(shòu)益(yì)于入境游增(zēng)长的前景，而(ér)大型银行也获(huò)得(dé)了丰厚的收益。预(yù)计日(rì)本股市到今(jīn)年年底(dǐ)将进(jìn)一步上涨10％或更(gèng)多。

　　里昂证券也认为(wèi)，日本股市(shì)今年(nián)的涨势(shì)或将延(yán)续下去，因盈利增长、股票回购和估(gū)值仍处于低位(wèi)吸引了买家，巴菲特的认可、公司治(zhì)理的改善均(jūn)提(tí)振(zhèn)了市场，而企业财报的不(bù)俗表现或(huò)有望成为最(zuì)新的上(shàng)行(xíng)催化剂。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子