北交所(suǒ)开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局(jú)力度，今(jīn)年(nián)更(gèng)有新基(jī)金密(mì)集公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低(dī)的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，公(gōng)募基金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对(d但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思uì)早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布(bù)公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投(tóu)资北交但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思国(guó)内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投(tóu)资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为(wèi)，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持股总量的角度来看(kàn)，公(gōng)募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金(jīn)的(de)加入(rù)使得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资(zī)者关(guān)注(zhù)到(dào)北交(jiāo)所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而近期北(běi)交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据(jù)主板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票(piào)为(wèi)主要(yào)投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研(yán)究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓(cāng)北(běi)交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基(jī)金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年(nián)下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值仍然(rán)受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资阶(jiē)段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科(kē)创(chuàng)板的上(shàng)市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随(suí)着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配(pèi)置的(de)性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开(kāi)的(de)降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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