美(měi)东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联储官员在本(běn)月的(de)会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基(jī)点，但(dàn)在(zài)是否有必要(yào)进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预期(qī)更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活(huó)动(dòng)的放(fàng)缓程度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第(dì)十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了(le)，无数变量(liàng)将决(jué)定加(jiā)息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度(dù)表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择(zé)是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央(yāng)行大(dà)概率(lǜ)不会给出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能(néng)需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预(十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历yù)计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年(nián)底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一(yī)步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的(de)会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能(néng)会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申(shēn)了(le)这一观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股价在此期间(jiān)进一步(bù)下跌，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球(qiú)高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系(xì)和整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国国债(zhài)市(shì)场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关当局继续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判。共和(hé)党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的(de)部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性(xìng)而言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从(có十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历ng)现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要求(qiú)白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议(yì)其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三(sān)发布的(de)数(shù)据(jù)，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元(y十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历uán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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