美国(guó)债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的(de)最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在(zài)上(shàng)一次最为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美(měi)国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的(de)最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约的(de)可能性相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求(qiú)的(de)提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引发(fā)的避险需求(qiú)，目(mù)前现货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期(qī)限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(rì坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬(xún)，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测，没(méi)有散(sàn)户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实(shí)看到(dào)短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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