随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向(xiàng)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或导(dǎo)致全圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式(quán)球实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如(rú)果(guǒ)是供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可(kě)能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预(yù)期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会相对明显。

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