总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工(gōng)作，保障科创50胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同的市值胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸的(de)公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高(gāo)，进而促(cù)进(jìn)规(guī)模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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