金融界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年(曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理nián)92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观(guān)在(zài)研报(bào)中指出在(zài)过去的(de)三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的(de)风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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