今(jīn)年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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