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尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越(yuè)男等人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期，根据行(xíng)业(yè)数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等(děn尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快g)人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开店(diàn)有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其(qí)值得(dé)期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国(guó)经济衰退的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司(sī)有望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银(yín)河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)速(sù)度更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金(jīn)市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应，中游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过(guò)强势的渠道建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的(de)集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国(guó)产品牌集(jí)团。中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的市占率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。