财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)调整(zhěng)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参(cān)会的一位总精(jīng)算(suàn)师表示(shì)，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估(gū)利金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(lì)率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主要涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资(zī)比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和(hé)优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权(quán)金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次(cì)调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市(shì)场压(yā)力致(zhì)使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降低负(fù)债端成本。

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