美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问(wèn)题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期一(yī)致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能(néng)没有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的会(huì)议(yì)上(shàng)可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是(shì)如(rú)果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结(jié)束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们(men)可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在年(nián)底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加(jiā)息(xī)问题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的(de)工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一(yī)步(bù)下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了(le)对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市场有序(xù)运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难(nán)想象(xiàng)，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他(tā)们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但(dàn)民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(cái)政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务(wù)实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期(qī)的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个(gè)板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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