近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，募集(jí)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情持续(xù)发(fā)酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面(miàn)助推(tuī)中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和个股迎(yín一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人g)来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级(jí)）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视(shì)院(yuàn)线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着(zhe)中特(tè)估(gū)行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近(jìn)期也(yě)有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回(huí)调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近(jìn)两(liǎng)日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计加(jiā)仓(cāng)均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指(zhǐ)出，现有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上体现出(chū)较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价(jià)值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结(jié)合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合(hé)型：关注(zhù)央企战(zhàn)略性重(zhòng)组(zǔ)和(hé)专(zhuān)业化整合，以及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平台或重组预(yù)期(qī)的(de)板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所(suǒ)改善(shàn)，并(bìng)有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建筑和船舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期与估值(zhí)逻(luó)辑变化(huà)，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域(yù)与三大(dà)通信(xìn)运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业(yè)、交一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人运(yùn)和通信(xìn)。

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