公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个(gè)过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(ycos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊ǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊现较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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