券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季(jì)度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(q位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念uàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归母净利(lì)排名，新的(de)十大分别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别(bié)是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过(guò)4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别是(shì)山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为负值，分别(bié)是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收(shōu)均出现下(xià)滑(huá)，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现(xiàn)营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念）、中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持(chí)着业绩(jì)的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司(sī)指南针在一(yī)季报(bào)中透露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同期营收不足(zú)亿元的低基(jī)数(shù)有关(guān)，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度(dù)较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的(de)券商或上市主体分(fēn)别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèn位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念g)券(quàn)与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方(fāng)研(yán)究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度(dù)自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营(yíng)投(tóu)资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资(zī)业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施(shī)落地(dì)，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改善。

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