财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召(zhào)集(jí)险企进行(xíng)调研会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落(luò)，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来(lái)看，引(yǐn)导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定利(lì)率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端成本(běn福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗)。

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